• -A
• +A

Eщё в oктябрe 2016-го года в ленте новостей можно было прочитать заголовки о том, что неминуемо нас ожидает паритет евро с долларом, после длительного стояния в диапазоне между 1.14600 и 1.05100. Но первая половина 2017-го года вопреки большинству мнений указала на иной сценарий, а евро уже выходит на 1.18. (рис.1)

Стоит ли ожидать продолжение роста евро?
Какие фундаментальные драйверы послужили такого рода ралли?
И стоит ли покупать евро прямо сейчас?

Прежде всего разберёмся в причинах роста евро до 1.18 за чуть более чем за полгода. Ралли можно назвать данный рост вновь-таки относительным, поскольку ещё в 2014-ом году цена находилась на отметках 1.40. Слабые публикуемые данные по Еврозоне, в частности промышленное производство, уровень безработицы, розничные продажи (Испания, Италия, Франция) не только в кризис 2008-го года, но ещё и вплоть до конца 2012-го года, проблемы платежеспособности Греции и выходящая уже было на грань Португалия. Даже за счёт «локомотива» экономики Европы совокупные данные по ВВП и начатое восстановление экономики в 2011-ом году уже в 2012-ом смотрелись очень сомнительно. (рис.2)

Все эти факторы заставили стимулировать экономику и понижать процентную ставку до нулевых отметок.

Однако при резко негативном новостном факторе с пересмотром процентных ставок выглядит со стороны как последний луч надежды на спасение экономики с неясными перспективами. Именно в такие моменты паники участники на рынке отнюдь не ищут некую равновесную цену, ими овладевает страх и жадность. Однако уже к концу 2014-го года приходит первое осознание, что, возможно, не всё так плохо, экономика Европы постепенно восстанавливается и первый отскок от 1.05 до 1.17500 по евро против доллара. А далее ещё одна попытка сходить к паритету на ожиданиях более активных действий от ФРС по повышению процентных ставок и с каждым заседанием рушащиеся надежды толкают евро выше и выше.

Более того если посмотреть на один из ключевых индикаторов на который обращает внимание ЕЦБ при принятии решений по процентной ставке, то очевидно, что поднятие процентных ставок назрело, при аналогичном показателе агрегата процентная ставка была выше 1%.
Но, стоит ли покупать евро против доллара на таком безоткатном движении.

Возможно ли продолжение роста?

Да, возможно… Но если мы мыслим, как трейдеры, вероятностью, то стоит задаться вопросом: как часто Вы видели однонаправленные тренды без отката. Вероятнее всего единицы процентов… Поэтому в таких ситуациях важно, чтоб в инструменте был потенциал, а не становиться на вершине пирамиды. На данный момент – это цена 1.14600, где после борьбы и будет наибольший интерес: сможет ли евро удержать покорённые с 2015-го года вершины и продолжить рост.
___________
Виктор Макеев,
Финансовый аналитик компании,
Gerchik&Co