Нoвый финaнсoвый кризис в 2022-м: глaвныe причины и oпaсныe пoслeдствия для Укрaины

В слeдующeм гoду сущeствуeт вeрoятнoсть нaступлeния нoвoгo финaнсoвoгo кризиса. И причины у него могут быть как экономические, так и сугубо политические.

Одной из возможных причин очередного коллапса аналитики называют то, что что мировой экономический рост в прошлом (несколько десятилетий) обеспечивался во многом:

• ростом долгов;
• стабильностью и успешностью различных элементов системы (политика, монетарная политика, глобализация).

В США – рекордная за 30 лет инфляция: курс доллара, цена золота и влияние на Украину

«Если окажется, что лимит этих факторов роста близок к исчерпанию, то может произойти замедление экономического роста или сокращение экономики. При этом повышенная инфляция может как наблюдаться, так и не наблюдаться – это отдельное измерение возможного кризиса. Главное – замедление экономического роста, переход ко спаду», – отметила в разговоре с UBR.ua аналитик инвесткомпании (ИК) Concorde Capital Евгения Ахтырко.

Возможные триггеры для кризиса есть до конца 2021-го и в течение 2022 года:

• долговой кризис в Китае, в частности в секторе жилой недвижимости;
• необходимость американских политиков в очередной раз договориться о повышении потолка госдолга;
• ужесточение центробанками (ЦБ) нескольких стран, в частности ФРС США, денежно-кредитной политики;
• снижение фискального стимулирования многими странами по мере того, как коронакризис ослабляется;
• если ситуация с пандемией ухудшится – например, в случае появления новых вариантов/штаммов вируса;
• проблемы с логистикой, которые расшатывают глобализированную экономику, замедляют ее рост и подталкивают вверх инфляцию.

Политическая составляющая

Есть и те, кто не сильно верит в очередной финансовый крах в 2022 году. Но при этом даже они не исключают его наступления, если политических договоренностей достигнуть не удастся. Ведь именно политика в наше время, а не экономические факторы, важны для стабильности мировой экономики.

«Мы видим основную проблему вокруг рынка энергоресурсов, которая является причиной инфляционного давления в мире на протяжении последних двух лет. То мир пытается договориться об объемах добываемой нефти, то запуск новых газотранспортных магистралей мешает получить нужный объем газа, чтоб стабильность работы предприятий не была нарушена», – рассказывает UBR.ua аналитик компании Esperio Александр Болтян

«В 2022 году будет небывалый финансовый кризис», – продолжение интервью с основателем Slate

Возможно, добавляет он, в этой ситуации есть прямой интерес ведущих энергетических стран в достижении личного успеха, а, возможно, так решаются прошлые недоговоренности и санкционные перепалки.

Главные проблемы мировой экономики

На данный момент в развитых странах господствует подход монетарного регулирования, когда экономическая активность стимулируется исключительно увеличением денежной массы. Центральные банки проводят политику «дешевых денег» и финансовых репрессий.

Первое заставляет регуляторов увеличивать свои балансы и держать учетные ставки в диапазоне 0-0,25% (в Швейцарии и Японии они и вовсе отрицательные). Второе выражается в том, что при такой монетарной политике население лишено возможности эффективно накапливать средства – стимулируется активное потребление.

«Положительный эффект от этого комплекса мер год от года снижается. Любое ужесточение денежно-кредитной политики приводит к кризису, так как влечет за собой волну частных и корпоративных банкротств – потребители не могут своевременно выплачивать ранее взятые кредиты», – подчеркнул в беседе с UBR.ua аналитик компании RoboForex Андрей Гойлов.

Доллар и евро рухнут в пропасть: курс главных валют на эту неделю, 15-21 ноября

Учитывая текущую тенденцию, добавляет эксперт, в ближайшее время эмиссионная «накачка» экономики деньгами все еще будет давать положительный эффект.

Однако снижение темпов роста экономики неминуемо закончится очередным спадом, а ресурсов для ее поддержки уже не будет. В такой ситуации мировые ЦБ будут вынуждены поднимать учетные ставки, что приведет к осложнению кризиса.

Последние данные по инфляции в США говорят о том, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики может быть запущен ФРС уже в следующем году.

«Исходя из аналогичного опыта 2014 года, моментального падения рынков ожидать не стоит. По этой причине новый экономический кризис в 2022 году маловероятен. Стагнация в Украине начнется вместе с остальным миром, так как страна уже тесно интегрирована в международные трудовые и экономические отношения», – говорит Гойлов.

Все может начаться с Китая

Главный мотив описанного возможного кризиса – замедление экономического роста во многих странах мира, и если это произойдет, то Украина не станет исключением.

Китай на пороге вала строительных банкротств: какие тревожные сигналы подает украинский рынок

Есть риск того, что мировое потребление железорудного сырья и стали может сильно упасть, если будут проблемы в китайском секторе жилой недвижимости. Это будет негативом для Украины как крупного экспортера и железорудного сырья (ЖРС), и стали.

«Цены уже упали с недавних пиков и на ЖРС, и на сталь, но если Китай сократит производство стали, то они обвалятся еще ниже. Кроме того, если на финансовых рынках будет долговой кризис (а он почти наверняка будет при замедлении мировой экономики), то занимать Украине и украинским компаниям станет сложнее и дороже», – отметила в разговоре с UBR.ua Евгения Ахтырко.

Обвал образца 2018-го

Первым пострадает украинский экспорт, что приведет к росту дефицита торгового баланса и, как следствие, девальвации гривны. Трудовые мигранты начнут возвращаться домой, так как их уволят первыми, из-за чего сократится объем их переводов в Украину.

Это вызовет рост безработицы и кризис на рынке труда в совокупности с падением доходов населения.

«Ослабление гривны ускорит инфляцию, драгоценные металлы начнут расти в цене, а криптовалюты будут дорожать лишь при сохранении мягкой денежно-кредитной политики. В противном случае нас ожидает «обвал» по образцу 2018 года», – считает Андрей Гойлов.

Новый миграционный кризис на границе ЕС: СНБО выработал алгоритм действий Украины

Любые дисбалансы и нестабильность жизни населения также скажутся на падении гривны, которое сложно будет удержать за счет золотовалютных резервов. Драгоценные металлы могут также вырасти в цене, но не столь стремительно.

В наше время есть альтернатива инвестициям в металлы в виде криптовалют. Поэтому лидером спекулятивного роста, более вероятно, станут именно виртуальные активы. Продукты питания для населения будут дорожать, как и в любое другое время.

«Сейчас мы видим, что правительство озабочено вопросом инфляции и не только для галочки. Действия властей по сдерживанию роста цен в 2021 году начались задолго до того, как это начали делать другие страны», – говорит Александр Болтян.

Энергоносители будут предметом торга

В ближайшие несколько месяцев, вероятно, рыночные цены на энергоресурсы останутся высокими, прогнозируют эксперты.

«Кризис на коммунальных платежках украинцев может и не сказаться, потому что государство пока что планирует дотировать коммунальные услуги. Но для украинской промышленности цены и тарифы будут высокими», – подмечает нам аналитик ИК Concorde Capital.

Если же мировая экономика начнет замедляться, то будет спад потребления многих сырьевых товаров, в том числе энергоносителей, и, скорее всего, цены на них снизятся. При этом снизятся они в реальном выражении (с поправкой на инфляцию). А вот номинальные цены (без поправки на инфляцию), могут быть и высокими.

Промышленники бьют тревогу. Каждое второе предприятие может уйти в убыток из-за аномальной цены на газ

Опять-таки, говорит Евгения Ахтырко, инфляция может быть как высокой (стагфляция), так и низкой (как обычно бывает при замедлении экономики).

Как замечают эксперты, стоимость энергоресурсов, пока что будет фактором торга между странами. Поставщики газа и нефти уже продемонстрировали свою силу и значимость в 2020-2021 годах, а значит за счет этих триггеров в 2022 году существующие мировые лидеры будут делить власть.

«Мы не ждем, что цены будут стремительно расти, так как это значительно ухудшит условия жизни населения всех стран. А такое положение дел может стать поводом для массовых беспорядков», – заметил аналитик компании Esperio Болтян.

Дорогая коммуналка

В свою очередь аналитик компании RoboForex Андрей Гойлов считает, что энергоресурсы ближайшее время будут лишь дорожать. На фоне разговоров о переходе на альтернативные источники энергии снизились инвестиции в геологоразведку.

Тарифы на коммуналку в 2022 году повально будут расти: что и на сколько подорожает, – эксперт

В совокупности с текущей денежно-кредитной политикой развитых стран, когда излишняя денежная масса идет на рынки сырья, будут наблюдаться новые ценовые рекорды нефти, угля и других энергоносителей.

«Неизбежным следствием данного процесса станет рост стоимости коммунальных тарифов и стагнации соответствующей инфраструктуры», – сделал неутешительный прогноз эксперт.